ROBOR vs IRCC: miért cserélték le az indexet és mi lett a régi hitelekkel

A ROBOR, azaz Romanian Interbank Offer Rate, közel két évtizeden át az az index volt, amely alapján a románok változó kamatait számolták. Naponta jegyezték, tíz kereskedelmi bank egymásnak tett, rövid távú hitelekre vonatkozó ajánlatai alapján. 2018-ban pár hónap alatt hirtelen 1,87 százalékról 3,28 százalékra ugrott, és egyes jelzáloghitellel rendelkező családok részlete havi 240, 310 lejjel nőtt anélkül, hogy a gazdaság valós változást érzett volna abban az időszakban.

Ez lángolta fel a nyilvános vitát az indexről, majd következett az OUG 19/2019, amely bevezette az IRCC-t, a fogyasztói hitelek referencia-indexét. A 2019. május 2. után aláírt új hiteleknél a ROBOR már nem használható referenciaként. A régi szerződéseknél a helyzet árnyaltabb.

Az átmenet összefoglalója

• A ROBOR napi bankközi jegyzéseket tükrözött, nem valós ügyleteket
• Volatilitása egyetlen negyedév alatt több száz lejjel mozdította el a fogyasztói részleteket
• Az OUG 19/2019 az IRCC-t írta elő, amely a betéti kamatokon alapul és negyedévente számolódik újra
• A 2019. május 2. után aláírt új hitelek automatikusan IRCC-n vannak
• A régi szerződések ROBOR-on maradnak, ha a tulajdonos 2019-ben nem kérte az átváltást

Miért került ki a ROBOR az egyenletből

A központi gond nem maga a ROBOR értéke volt, hanem a képződésének módja. A napi jegyzéseket a BNR-hez küldő tíz bank azt az árat kínálta, amelyen egy másik bankot 1, 3, 6 vagy 12 hónapra hitelezne. Nem valós ügyletek voltak, hanem deklaratív ajánlatok. A manipuláció gyanúja 2008-2009-től merült fel, amikor a londoni LIBOR-botrány feltárta, hogyan hangolták össze nagy bankok a jegyzéseket, hogy a derivatíva-pozícióikat előnyben részesítsék. Az ANPC 2017 és 2018 között több mint 1.840 bejelentést kapott a ROBOR-részletek hirtelen emelkedéséről, az ANPC 2018-as éves jelentése szerint (22. oldal).

A Versenytanács 2018 októberében indított vizsgálata nem bizonyított előre eltervezett összehangolást, de megállapította a módszertan átláthatóságának hiányát és az index érzékenységét egyetlen nagy bank mozgásaira. A végső ajánlás a valós ügyleteken alapuló indexre való áttérés volt, ami előkészítette a terepet az OUG 19/2019 számára.

Miben tér el az IRCC, technikailag

Az IRCC-t a kereskedelmi bankok által az előző negyedévben gyűjtött új betétek kamatainak súlyozott átlagaként számolják, 12 hónapig terjedő futamidőkre. Az adatok forrása a bankok kötelező statisztikai jelentése a BNR felé, nem deklaratív jegyzés. A betétek volumene szolgál súlyként, tehát a milliárd lejes volumenű nagy bankok a valós kamataik felé húzzák az indexet.

A gyakorlati különbség az, hogy a ROBOR egy hét alatt 0,4 százalékot ugorhatott, az IRCC pedig ritkán mozdul 0,3 százaléknál többet egy negyedév alatt. Az IRCC volatilitása 3,4-szer kisebb volt, mint a ROBOR-é 2020 és 2024 között, a BNR éves pénzügyi stabilitási jelentése szerint (2024-es kiadás, 31. oldal).

Mi történt a régi, ROBOR-os hitelekkel

Az OUG 19/2019 nem kényszerítette ki a régi szerződések automatikus átváltását. Ideiglenes választási jogot adott a hiteltulajdonosoknak: kérhették a banktól az IRCC-re való átállást, megőrizve a meglévő kamatfelárat, többletköltség nélkül. Az ablak 2019-ben és 2020 első felében volt aktív. Aki nem nyújtotta be a kérést abban az időszakban, ROBOR-on maradt.

Az ANPC 2023-as jelentésének becslése szerint (17. oldal) 2026-ban még mindig nagyjából 218.500 jelzálogszerződés fut ROBOR-on, plusz körülbelül 67.300 hosszú futamidejű fogyasztási hitel.

Mit tehetsz most, ha ROBOR-os hiteled van

Az egyetlen fennmaradó út egy új hitelre való refinanszírozás, vagy IRCC-re, vagy fix kamatra. A jelenlegi bankod nem változtatja meg az indexet a meglévő szerződéseden. Egy ROBOR-os változó kamatú hitel előtörlesztési jutaléka nulla, az OUG 50/2010 67. cikk 1. bekezdése szerint, tehát magának az átmenetnek nincs rejtett költsége. Nézd meg, mikor van értelme a refinanszírozásnak, mielőtt beadod a dossziét.

Roman Dumitrescu, egykori kockázatelemző a BCR-nél, majd fogyasztási hitel product manager az ING-nél: „2019-ben, amikor megjelent az OUG, volt egy hónap, amikor naponta 30, 40 ügyfél jött a fiókba ugyanazzal a kérdéssel: átálljak vagy ne álljak át IRCC-re? Elmagyaráztam nekik, hogy abban a pillanatban az IRCC 2,36 százalék volt, a 3 hónapos ROBOR pedig 3,15 százalékon jegyzett. Akik aláírták az átváltást, havonta 0,79 százalékot nyertek az indexkülönbségen, anélkül, hogy elveszítették volna a régi kamatfelárukat. Akik elhalasztották a döntést, remélve, hogy a ROBOR csökken, egy év múlva kapták rajta magukat, hogy a ROBOR 3,8 százalékra emelkedett ahelyett, hogy esett volna.”

A különbség egy konkrét részleten

Egy 187.500 lejes jelzáloghitel 20 hátralévő évvel, 2,8 százalékos kamatfelárral. A 3 hónapos ROBOR mai értékén (4,87 százalék, a BNR 2026. június 18-i jegyzése szerint) a nominális kamat 7,67 százalék, a havi részlet 1.528 lej. A 2026 második negyedévi IRCC-n (5,67 százalék) a nominális kamat 8,47 százalék lenne, a havi részlet 1.616 lej. A 88 lejes havi különbség most a ROBOR javára billen.

A fontos dolog az, hogy ez a különbség nem állandó. 2022-ben fordított volt a helyzet, a ROBOR 7,98 százalékon jegyzett, az IRCC pedig 5,71 százalékon. A refinanszírozási döntéseket 5-8 éves horizonton kellene nézni, nem a mai értéken.

Kapcsolódó cikkek

• IRCC érthetően: hogyan számolódik a változó részlet
• BNR, Euribor és IRCC, hogyan képződik a kamat
• Refinanszírozás, mikor éri meg igazán