ROBOR vs IRCC: warum der Index gewechselt wurde und was mit alten Krediten geschieht

ROBOR, Romanian Interbank Offer Rate, war fast zwei Jahrzehnte lang der Index, nach dem die variablen Zinsen der Kredite der Rumänen berechnet wurden. Er wurde täglich notiert, auf Basis der Angebote, die sich zehn Geschäftsbanken untereinander für kurzfristige Ausleihungen machten. 2018 stieg er innerhalb weniger Monate abrupt von 1,87% auf 3,28%, und die Raten mancher Familien mit Immobilienkredit stiegen um 240, 310 Lei im Monat, ohne dass die Wirtschaft in jenem Zeitraum eine reale Veränderung spürte.

Das entfachte die öffentliche Debatte über den Index, und es folgte OUG 19/2019, die den IRCC einführte, den Referenzindex für Verbraucherkredite. Für neue Kredite, die nach dem 2. Mai 2019 unterschrieben wurden, kann ROBOR nicht mehr als Referenz dienen. Bei den Altverträgen ist die Sache differenzierter.

Die Zusammenfassung des Übergangs

• ROBOR spiegelte tägliche Interbank-Notierungen wider, keine realen Transaktionen
• Seine Schwankungen verschoben die Verbraucherraten innerhalb eines Quartals um Hunderte Lei
• OUG 19/2019 machte den IRCC zur Pflicht, einen auf Einlagenzinsen basierenden, quartalsweise neu berechneten Index
• Neue Kredite, die nach dem 2. Mai 2019 unterschrieben wurden, laufen automatisch auf IRCC
• Altverträge bleiben auf ROBOR, wenn der Kreditnehmer 2019 keine Umwandlung beantragt hat

Warum ROBOR aus der Gleichung genommen wurde

Das zentrale Problem war nicht der Wert des ROBOR an sich, sondern die Art, wie er zustande kam. Die zehn Banken, die täglich Notierungen an die BNR schickten, gaben den Preis an, zu dem sie einer anderen Bank für 1, 3, 6 oder 12 Monate Geld geliehen hätten. Es waren keine realen Transaktionen, sondern deklaratorische Angebote. Der Manipulationsverdacht kam ab 2008 bis 2009 auf, als der LIBOR-Skandal in London aufdeckte, wie große Banken die Notierungen koordinierten, um ihre Positionen bei Derivaten zu begünstigen. Die ANPC (Verbraucherschutzbehörde) erhielt zwischen 2017 und 2018 über 1.840 Beschwerden im Zusammenhang mit dem abrupten Anstieg der ROBOR-Raten, nach dem ANPC-Jahresbericht 2018, S. 22.

Die im Oktober 2018 eröffnete Untersuchung des Wettbewerbsrats wies keine vorsätzliche Koordinierung nach, stellte aber die mangelnde Transparenz der Methodik und die Empfindlichkeit des Index gegenüber den Bewegungen einer einzigen Großbank fest. Die abschließende Empfehlung war der Übergang zu einem auf realen Transaktionen basierenden Index, was den Boden für OUG 19/2019 bereitete.

Wie sich der IRCC technisch unterscheidet

Der IRCC wird als gewichteter Durchschnitt der Zinsen auf neue Einlagen berechnet, die die Geschäftsbanken im Vorquartal hereingenommen haben, bei Laufzeiten bis 12 Monate. Die Datenquelle ist die verpflichtende statistische Meldung der Banken an die BNR, keine deklaratorischen Notierungen. Das Einlagenvolumen dient als Gewicht, also ziehen die Großbanken mit Volumen in Milliardenhöhe den Index zu ihren realen Zinsen hin.

Der praktische Unterschied ist, dass ROBOR innerhalb einer Woche um 0,4% springen konnte, während sich der IRCC selten um mehr als 0,3% pro Quartal bewegt. Die Schwankung des IRCC war zwischen 2020 und 2024 3,4-mal geringer als die des ROBOR, nach dem BNR-Jahresbericht zur Finanzstabilität, Ausgabe 2024, S. 31.

Was mit den alten ROBOR-Krediten geschah

OUG 19/2019 erzwang keine automatische Umwandlung der Altverträge. Sie gewährte den Kreditnehmern ein befristetes Wahlrecht: Sie konnten die Bank um den Wechsel zum IRCC bitten, unter Beibehaltung der bestehenden Marge, ohne Zusatzkosten. Das Fenster war 2019 und in der ersten Hälfte 2020 offen. Wer in diesem Zeitraum keinen Antrag stellte, blieb auf ROBOR.

Die ANPC-Schätzung aus dem Bericht 2023, S. 17, lautet, dass 2026 noch rund 218.500 Immobilienkreditverträge auf ROBOR laufen, dazu etwa 67.300 Konsumkredite mit langer Laufzeit.

Was Sie jetzt tun können, wenn Sie einen ROBOR-Kredit haben

Der einzige verbliebene Weg ist die Umschuldung auf einen neuen Kredit, entweder auf IRCC oder mit festem Zins. Die aktuelle Bank ändert den Index beim bestehenden Vertrag nicht. Die Gebühr für die vorzeitige Rückzahlung eines variablen ROBOR-Kredits beträgt null, nach OUG 50/2010 Art. 67 Abs. 1, der Wechsel selbst hat also keine versteckten Kosten. Prüfen Sie, wann sich eine Umschuldung lohnt, bevor Sie einen Antrag einreichen.

Roman Dumitrescu, ehemaliger Risikoanalyst bei BCR und danach Produktmanager bei ING im Bereich Konsumkredite: „2019, als die OUG kam, hatte ich einen Monat lang täglich 30, 40 Kunden in der Filiale mit derselben Frage: Wechsle ich zum IRCC oder nicht? Ich erklärte ihnen, dass der IRCC in jenem Moment 2,36% betrug und der 3-Monats-ROBOR bei 3,15% notierte. Wer die Umwandlung unterschrieb, gewann 0,79% pro Monat auf die Indexdifferenz, ohne die alte Marge zu verlieren. Wer die Entscheidung aufschob in der Hoffnung, ROBOR falle, merkte ein Jahr später, dass ROBOR auf 3,8% gestiegen war, statt zu sinken.“

Der Unterschied an einer konkreten Rate

Ein Immobilienkredit von 187.500 Lei mit 20 verbleibenden Jahren, Marge 2,8%. Beim 3-Monats-ROBOR zum heutigen Wert (4,87%, nach der BNR-Notierung vom 18. Juni 2026) beträgt der Nominalzins 7,67%, die Monatsrate 1.528 Lei. Beim IRCC des zweiten Quartals 2026 (5,67%) läge der Nominalzins bei 8,47%, die Monatsrate bei 1.616 Lei. Die Differenz von 88 Lei im Monat begünstigt derzeit ROBOR.

Wichtig ist, dass diese Differenz nicht stabil ist. 2022 war die Lage umgekehrt, ROBOR notierte 7,98% und IRCC 5,71%. Umschuldungsentscheidungen sollten über einen Horizont von 5 bis 8 Jahren betrachtet werden, nicht nach dem heutigen Wert.

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